Walter le Loup n'a rien d'un loup conventionnel. On l'a bien vu dans le tome 2 de la série, où son comportement face au renard Fairbanks ressemblait beaucoup à celui de Bip Bip face à Will E.Coyote, c'est dire. Walter est un peu débonnaire certes, mais certainement pas idiot, et accessoirement fin cordon bleu. Dans cette nouvelle aventure, Tolkien est à l'honneur avec une parodie du Seigneur des Anneaux et du fameux précieux, l'anneau magique. Alors qu'il vivait tranquillement dans la forêt, par une belle journée de printemps, Walter tombe sur deux hochets, des créatures miniatures, le suppliant de les aider à lutter contre les Orcs dirigés par le redouble Sardineman.

Alors que Walter espérait profiter du beau temps pour se préparer un bon repas, le voici donc lancer dans une quête où les rebondissements seront nombreux, d'aucuns pensant même qu'il est en réalité le seigneur des Orcs. Autant dire que le personnage en verra encore de toutes les couleurs,  à l'insu de son plein gré !